发布时间：2024-10-11 浏览：150
近年来，东南亚地区以其庞大的人口基数和年轻化的人口结构，成为全球经济和科技发展的热点。
东南亚地区总人口近7亿，劳动市场人口的持续增加为该地区的经济增长提供了强劲动力。
截至2022年底，东盟10国的总人口数达到6.7亿人，GDP从2020年的3.0万亿美元，上涨至3.6万亿美元，提高了20%。该时期内，东盟10国的人均GDP也上涨至5395美元。
*2020-2022年东盟经济数据
（数据来源：公开数据整理）
存量投资方面，截至2022年，在东盟八国中，中国对印度尼西亚的存量投资最大，接近250亿美元。其次为马来西亚、越南、泰国和老挝，对柬埔寨、缅甸和菲律宾的存量投资则相对较少。
*2022年中国对东盟国家投资存量
（数据来源：wind，天风证券研究所）
中国企业在东南亚的投资已经初步形成了比较完整的产业链和生态。这不仅有助于中国企业拓展海外市场，也为东南亚国家的经济发展增添了新动力。
如图所示，中国对印度尼西亚越南、马来西亚、泰国四国的OFDI自2008年全球金融危机以来持续增长，特别是2012年以后有明显的上升。
*2003-2021年中国对东南亚四国的OFDI流量
（数据来源：wind）
快速增长的数字经济
2022年东南亚数字经济相关GMV约2000亿美元，较上年增长20%。
数据显示，截至2021年8月，东南亚人口平均年龄不足29岁，60%以上在35岁以下。
东南亚位于亚洲的东南部，地处亚洲和大洋洲，太平洋与印度洋之间的“十字路口”。
跨境电商
线上购物的方便性叠加互联网的快速渗透，推动跨境电商行业规模持续增长。
数据显示，2022年全球电商规模增速前10中，东南亚国家占据5席，东南亚国家消费经济占比远高于中国。
庞大的年轻群体及相似的文化习俗，让东南亚成为中国移动游戏厂家主要的出海区域之一。
印尼——以矿产业为主
印度尼西亚的自然资源丰富，拥有包括镍、锂、铜、锡、金、银等重要的金属矿产，不少中国企业在印度尼西亚投资金属矿产并布局加工业务。
印尼是全球最大的镍矿主产国，产量达到100万吨，占全球镍矿产量的37%，中资企业积极投资镍矿资源下游产业，并打通了从红土镍矿到新能源原料的通道，让印尼深度参与全球不锈钢和新能源产业链。尤其是新能源汽车行业，其中上汽通用五菱、奇瑞、东风小康等中国车企都相继宣布在印尼投资布局。
*代表性中国镍相关企业在印尼设厂名单及主营业务
（数据来源：华友钴业公司年报、永青集团公司官网、36氪、中国日报、证券时报、天风证券研究所）
马来西亚——以服务业为主
中国对马来投资以服务业为主。截至2022年，中国内地和中国香港对马来西亚投资以服务业为主，其次为加工制造业，加工制造业重点集中于电子、能源、化工以及交通设备等行业。
马来西亚的华裔较多，语言以华语为主，整体人口素质偏高，对中国品牌的认可度也相对较高，因此吸引了快递、电商、手机、汽车等领域的中国品牌在马投资建厂。
*截至2022年，中国内地、中国香港对马来西亚投资存量
（数据来源：Statistics of Foreian Direct Investment in Malavsia 2022，天风证券研究所）
泰国——以制造业为主
从投资产业的分布来看，近五年来中国对泰国投资最多的是金属制品、机械和运输设备类产业。
泰国作为全球第二大空调制造中心，吸引了美的、海尔等企业投资布局。海尔泰国空调工厂2009年投产运营，已经成为年产量百万套，集研发、制造、出口于一体的空调制造中心。
2023年上半年，中国品牌已占据了泰国电动汽车销量的80%。截至2022年，长城、上汽、比亚迪、哪吒、奇瑞等中国车企均宣布，已经或拟在泰国建厂，并积极布局新能源汽车赛道。
*近年来汽车行业出海泰国投资情况
（数据来源：东海证券）
越南——以制造业为主
中国对越投资主要集中在加工制造业、房地产和电力生产等领域，尤其是电子类、纺织类等劳动密集型企业和电厂、水厂、建筑业等基础设施行业。中国在这些产业领域本就具有较大优势，相关企业出海较早，已在越南耕耘多年。
其中，在越中国家电企业在彩电、小家电、吸尘器等领域已形成产业聚集效应，TCL、海尔智家（AQUA）、莱克电气等品牌在越南持续投产。目前以生产、组装环节为主，对中国的依赖度仍然很高，但越南自身配套能力也在逐步增强，因此中越家电产业链正在逐渐融合。
*中国电器企业越南发展历程
